Tesouro Selic e CDB aparecem com frequência entre as primeiras opções de quem começa a investir em renda fixa.
Os dois podem ser usados para objetivos de curto e médio prazo, mas possuem diferenças importantes em emissor, liquidez, proteção, rentabilidade, custos e forma de resgate.
Por isso, a pergunta “qual é melhor?” nem sempre tem uma única resposta.
Neste guia, você vai entender Tesouro Selic ou CDB: qual a diferença, o que comparar e em quais situações cada um pode fazer mais sentido.
Se você ainda está começando, veja também nosso guia sobre Tesouro Direto para iniciantes e nosso artigo completo sobre como funciona o CDB.
O que é Tesouro Selic?
O Tesouro Selic é um título público federal negociado pelo Tesouro Direto.
Sua rentabilidade acompanha a taxa Selic, acrescida de uma pequena parcela adicional definida no momento da compra.
Ele é emitido pelo Tesouro Nacional, o que significa que o risco de crédito está ligado ao governo federal.
Entre suas características mais conhecidas estão:
- rentabilidade ligada à Selic;
- liquidez diária;
- possibilidade de venda antes do vencimento;
- baixa volatilidade em comparação com outros títulos públicos;
- uso frequente para objetivos de curto prazo e reserva financeira.
O que é CDB?
CDB significa Certificado de Depósito Bancário.
Ao investir em um CDB, você está emprestando dinheiro para uma instituição financeira em troca de remuneração.
Essa remuneração pode ser:
- prefixada;
- pós-fixada;
- híbrida.
Nos CDBs pós-fixados, é comum encontrar rentabilidade expressa como percentual do CDI, por exemplo 90%, 100% ou 110% do CDI.
As condições variam de um banco para outro.
Tesouro Selic e CDB são a mesma coisa?
Não.
A principal diferença está em quem emite o investimento.
| Característica | Tesouro Selic | CDB |
|---|---|---|
| Emissor | Tesouro Nacional | Instituição financeira |
| Rentabilidade | Ligada à Selic | Pode ser ligada ao CDI, prefixada ou híbrida |
| Liquidez | Diária | Depende do CDB |
| FGC | Não | Pode ter cobertura |
| Imposto de Renda | Tabela regressiva | Tabela regressiva |
Qual é mais seguro: Tesouro Selic ou CDB?
Os dois podem apresentar níveis elevados de segurança, mas por motivos diferentes.
Tesouro Selic
O Tesouro Selic é um título público federal e está ligado à capacidade de pagamento do Tesouro Nacional.
Ele não possui cobertura do FGC porque não é um depósito bancário.
CDB
O risco de um CDB está ligado à instituição financeira que o emitiu.
CDBs elegíveis contam com cobertura do Fundo Garantidor de Créditos dentro dos limites previstos.
Atualmente, a cobertura ordinária é de até R$ 250 mil por CPF ou CNPJ, por instituição ou conglomerado financeiro, respeitado o teto global de R$ 1 milhão em um período de quatro anos.
Por isso, ao investir valores elevados em CDB, é importante observar não apenas a taxa oferecida, mas também o emissor e os limites de cobertura.
Qual rende mais: Tesouro Selic ou CDB?
Depende das condições do CDB.
O Tesouro Selic acompanha de perto a taxa Selic.
Já um CDB pós-fixado pode pagar diferentes percentuais do CDI.
Como CDI e Selic costumam caminhar próximos, um CDB pagando percentual mais alto do CDI pode apresentar rentabilidade bruta superior ao Tesouro Selic em determinados períodos.
Mas não é correto comparar apenas a porcentagem anunciada.
Também precisam entrar na análise:
- liquidez;
- prazo;
- risco do emissor;
- taxas;
- tributação;
- necessidade de acesso ao dinheiro.
O que significa CDB de 100% do CDI?
Significa que a remuneração acompanha integralmente a taxa CDI durante o período da aplicação.
Se o CDI variar, o rendimento do CDB também varia.
Um CDB de 110% do CDI, por exemplo, tende a render mais do que um CDB de 100% do CDI, desde que prazo, risco, liquidez e demais condições sejam equivalentes.
Porém, CDBs que pagam percentuais maiores podem exigir prazo maior ou não permitir resgate antecipado.
Tesouro Selic tem liquidez diária?
Sim.
O Tesouro Nacional oferece recompra diária dos títulos negociados no Tesouro Direto.
Isso permite solicitar o resgate antes do vencimento.
O prazo efetivo para o dinheiro aparecer na conta depende das regras e horários da operação e da instituição utilizada.
Todo CDB tem liquidez diária?
Não.
Esse é um dos pontos mais importantes da comparação.
Existem CDBs com:
- liquidez diária;
- carência;
- resgate apenas no vencimento.
Um CDB pode oferecer uma taxa muito atraente, mas deixar o dinheiro preso por meses ou anos.
Por isso, nunca compare Tesouro Selic com CDB apenas pela rentabilidade.
Tesouro Selic pode variar de preço?
Sim.
Os títulos do Tesouro Direto são marcados a mercado.
Isso significa que o valor do título pode sofrer pequenas oscilações antes do vencimento.
No Tesouro Selic, essas oscilações tendem a ser menores do que em títulos prefixados ou IPCA+.
Se o investidor vender antes do vencimento, receberá o valor de mercado do título naquele momento.
CDB sofre marcação a mercado?
Para o investidor que mantém um CDB bancário tradicional até o vencimento, o foco costuma ser a remuneração contratada.
Quando existe liquidez diária, as regras de resgate são definidas pelo emissor.
Por isso, a experiência prática pode ser diferente da venda antecipada de um título público no Tesouro Direto.
Tesouro Selic ou CDB para reserva de emergência?
Os dois podem aparecer em estratégias de reserva, mas o critério principal deve ser liquidez e acesso ao dinheiro.
Para reserva de emergência, procure investimentos com:
- alta liquidez;
- baixo risco;
- facilidade de resgate;
- pouca volatilidade;
- operação simples.
O Tesouro Selic costuma ser utilizado para essa finalidade.
Um CDB também pode ser adequado, desde que tenha liquidez compatível com a necessidade da reserva.
Um CDB sem resgate antes do vencimento, mesmo pagando uma taxa maior, pode não ser adequado para dinheiro que precisa estar disponível em uma emergência.
Veja também nosso guia sobre reserva de emergência.
Tesouro Selic cobra taxa de custódia?
Atualmente, a B3 cobra taxa de custódia de 0,20% ao ano no Tesouro Direto.
No caso do Tesouro Selic, existe isenção para valores de até R$ 10 mil por CPF.
Quando o valor ultrapassa esse limite, a taxa incide apenas sobre a parcela excedente.
Também pode existir taxa cobrada pela instituição financeira utilizada pelo investidor, embora muitas trabalhem atualmente com taxa zero para Tesouro Direto.
CDB cobra taxa de custódia?
Em muitos casos, não há taxa de custódia específica para investir em CDB.
Mesmo assim, é importante verificar as condições da instituição ou plataforma utilizada.
Como funciona o Imposto de Renda?
Tanto Tesouro Selic quanto CDB seguem a tabela regressiva de Imposto de Renda para aplicações de renda fixa.
| Prazo | Alíquota de IR |
|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% |
| 181 a 360 dias | 20% |
| 361 a 720 dias | 17,5% |
| Acima de 720 dias | 15% |
O imposto incide sobre o rendimento, não sobre o valor total aplicado.
Existe IOF?
Sim.
Em aplicações de renda fixa, o IOF pode incidir sobre os rendimentos quando o resgate ocorre antes de completar 30 dias.
A alíquota diminui diariamente até chegar a zero.
Exemplo simples de comparação
Imagine duas alternativas hipotéticas:
| Critério | Tesouro Selic | CDB |
|---|---|---|
| Rentabilidade | Ligada à Selic | 105% do CDI |
| Liquidez | Diária | No vencimento |
| Prazo | Longo | 2 anos |
| Proteção | Tesouro Nacional | FGC dentro dos limites |
O CDB parece mais atraente pela taxa.
Mas se o investidor precisa ter acesso ao dinheiro a qualquer momento, a falta de liquidez pode ser mais importante do que a diferença de rentabilidade.
O exemplo é apenas ilustrativo.
Quando o Tesouro Selic pode fazer mais sentido?
O Tesouro Selic pode ser interessante quando o investidor valoriza:
- liquidez diária;
- baixo risco de crédito;
- simplicidade;
- exposição à taxa Selic;
- possibilidade de usar o investimento para objetivos de curto prazo.
Quando um CDB pode fazer mais sentido?
Um CDB pode ser interessante quando:
- oferece rentabilidade competitiva;
- a liquidez atende ao objetivo;
- o prazo combina com a necessidade do investidor;
- o emissor está dentro de um nível de risco aceitável;
- o valor está dentro dos limites de proteção do FGC, quando aplicável.
O que comparar antes de escolher?
- rentabilidade;
- prazo;
- liquidez;
- risco do emissor;
- FGC;
- taxas;
- tributação;
- valor mínimo;
- objetivo do investimento.
Esse conjunto de fatores é mais importante do que escolher apenas o investimento que mostra a maior taxa na tela.
Erros comuns ao comparar Tesouro Selic e CDB
- olhar apenas a rentabilidade;
- ignorar a liquidez;
- não verificar o vencimento;
- achar que todo CDB tem resgate diário;
- confundir FGC com garantia do governo;
- ignorar taxas;
- não considerar o prazo do objetivo;
- investir reserva de emergência em produto sem liquidez adequada.
Tesouro Selic ou CDB: existe vencedor?
Não existe um vencedor universal.
Um CDB pode pagar mais e ainda assim ser menos adequado para quem precisa de liquidez imediata.
Da mesma forma, o Tesouro Selic pode oferecer excelente flexibilidade, mas não necessariamente será a opção com maior rendimento bruto disponível no mercado.
A escolha depende do objetivo.
Checklist rápido
- Quando vou precisar desse dinheiro?
- Preciso de resgate diário?
- Qual é a rentabilidade?
- Existe carência?
- Qual é o vencimento?
- Existe proteção do FGC?
- Estou dentro dos limites de cobertura?
- Existem taxas?
- Qual será a tributação?
- Esse investimento combina com meu objetivo?
Perguntas frequentes
Tesouro Selic ou CDB: qual rende mais?
Depende da taxa oferecida pelo CDB e dos custos envolvidos. Alguns CDBs podem render mais do que o Tesouro Selic, enquanto outros podem render menos.
CDB de 100% do CDI é igual ao Tesouro Selic?
Não. CDI e Selic costumam ficar próximos, mas não são a mesma taxa. Além disso, os produtos possuem emissores, liquidez e formas de proteção diferentes.
Tesouro Selic tem FGC?
Não. Títulos públicos não fazem parte da garantia ordinária do FGC.
Todo CDB tem FGC?
CDB está entre os produtos elegíveis à cobertura do FGC, desde que respeitadas as regras e os limites aplicáveis.
Todo CDB tem liquidez diária?
Não. Existem CDBs com liquidez diária, carência ou resgate apenas no vencimento.
Tesouro Selic serve para reserva de emergência?
É frequentemente utilizado para essa finalidade por oferecer liquidez diária e baixa volatilidade. Ainda assim, o investidor deve considerar horários de resgate e sua necessidade de acesso imediato aos recursos.
Conclusão
Tesouro Selic e CDB podem ocupar funções semelhantes dentro de uma carteira de renda fixa, mas não são produtos idênticos.
O Tesouro Selic combina liquidez diária, exposição à Selic e risco ligado ao Tesouro Nacional.
O CDB oferece maior variedade de taxas, prazos e emissores, podendo apresentar rentabilidade mais alta em algumas situações.
Antes de decidir, compare principalmente:
- liquidez;
- prazo;
- rentabilidade;
- segurança;
- custos;
- objetivo.
Para quem está montando sua primeira carteira, veja também nosso guia sobre como montar uma carteira de investimentos para iniciantes.
Conteúdo educativo. Este material não constitui recomendação individual de investimento. Taxas, condições, liquidez e custos podem mudar. Consulte as condições atualizadas antes de investir.
