Stablecoins e criptomoedas como Bitcoin são frequentemente colocadas na mesma categoria. Afinal, ambas podem ser transferidas por redes blockchain, armazenadas em carteiras digitais e negociadas em plataformas de ativos virtuais.
Mas existem diferenças importantes.
Enquanto ativos como o Bitcoin possuem preço determinado pelo mercado e podem apresentar grandes oscilações, as stablecoins são criadas com mecanismos destinados a manter seu valor vinculado a um ativo de referência, frequentemente uma moeda fiduciária como o dólar.
Isso faz com que esses ativos tenham características, usos e riscos diferentes.
Neste guia, você vai entender a diferença entre stablecoin e criptomoeda, como cada uma funciona e quais pontos precisam ser analisados antes de utilizá-las.
Índice
- O que é criptomoeda?
- O que é stablecoin?
- Stablecoin vs. criptomoeda: principais diferenças
- Como uma stablecoin tenta manter seu preço?
- Quais são os tipos de stablecoins?
- Para que servem as stablecoins?
- Stablecoin é dólar?
- Quais são os riscos das stablecoins?
- Como funciona a regulamentação no Brasil?
- Perguntas frequentes
O que é criptomoeda?
O termo criptomoeda é utilizado de forma ampla para ativos digitais que utilizam criptografia e, normalmente, tecnologias de registro distribuído como blockchain.
O Bitcoin é o exemplo mais conhecido.
Ele não possui uma empresa ou banco central responsável por manter seu preço vinculado ao real, dólar ou outra moeda.
Seu preço é formado no mercado a partir da oferta e da demanda.
Outros criptoativos podem possuir características bastante diferentes. Alguns são utilizados para pagar taxas de redes blockchain, outros dão acesso a funcionalidades específicas ou integram aplicações descentralizadas.
Por isso, “criptomoeda” não descreve uma única estrutura econômica.
O que é stablecoin?
Stablecoin é um tipo de ativo digital desenvolvido para tentar manter seu valor relativamente estável em relação a determinado ativo de referência.
O exemplo mais comum são stablecoins referenciadas no dólar dos Estados Unidos.
Nesse modelo, o objetivo normalmente é manter cada unidade próxima ao valor de um dólar.
Existem, entretanto, diferentes mecanismos para tentar alcançar essa estabilidade. Algumas stablecoins utilizam reservas mantidas pelo emissor, enquanto outras utilizam criptoativos como garantia ou mecanismos diferentes de estabilização.
Isso significa que duas stablecoins que buscam manter o mesmo preço podem apresentar riscos muito diferentes.
Stablecoin vs. criptomoeda: quais são as principais diferenças?
A principal diferença está no comportamento econômico esperado de cada ativo.
| Característica | Stablecoin | Criptomoeda como Bitcoin |
|---|---|---|
| Preço | Busca acompanhar um ativo de referência | Varia conforme oferta e demanda |
| Volatilidade esperada | Geralmente menor em relação ao ativo de referência | Pode ser elevada |
| Reservas | Podem existir, dependendo do modelo | Bitcoin não possui reservas que sustentem seu preço |
| Emissor | Muitas possuem uma entidade emissora | Bitcoin não possui emissor central |
| Uso comum | Transferências, pagamentos e liquidação em mercados digitais | Transferência, armazenamento e negociação do ativo |
| Risco principal | Depende do emissor, reservas, mecanismo de estabilidade e infraestrutura | Volatilidade, mercado, custódia e infraestrutura |
A comparação é simplificada. Existem milhares de criptoativos e diferentes modelos de stablecoins, portanto cada ativo deve ser analisado individualmente.
Como uma stablecoin tenta manter seu preço?
O mecanismo depende do tipo de stablecoin.
Em um modelo baseado em reservas, por exemplo, uma entidade emite tokens enquanto mantém ativos destinados a sustentar o valor e permitir resgates conforme as condições estabelecidas.
Quando uma stablecoin é referenciada no dólar, o objetivo normalmente é permitir que o mercado mantenha seu preço próximo de US$ 1.
Isso não significa que o preço permanecerá exatamente nesse valor em todos os momentos.
Problemas de liquidez, confiança, reservas, funcionamento do emissor ou condições extremas de mercado podem fazer uma stablecoin perder temporária ou permanentemente sua paridade.
Quais são os tipos de stablecoins?
Stablecoins lastreadas em ativos de reserva
São emitidas por uma entidade que mantém ativos de reserva de acordo com a estrutura definida para o produto.
A qualidade, liquidez, composição e transparência dessas reservas são fatores importantes para avaliar o risco.
Stablecoins garantidas por criptoativos
Alguns modelos utilizam outros ativos digitais como garantia e smart contracts para administrar posições e manter o funcionamento do sistema.
Como as garantias podem ser voláteis, essas estruturas podem utilizar sobrecolateralização e mecanismos automáticos de liquidação.
Modelos algorítmicos
Também existem modelos que dependem fortemente de incentivos econômicos, mecanismos algorítmicos ou outros tokens para tentar estabilizar o preço.
Esses sistemas podem apresentar riscos específicos, especialmente quando a estabilidade depende da confiança contínua dos participantes e de mecanismos econômicos que podem falhar em situações de estresse.
Para que servem as stablecoins?
A menor volatilidade em relação ao ativo de referência permite que stablecoins sejam utilizadas em diferentes aplicações.
Transferências
Stablecoins podem ser transferidas entre carteiras por meio das redes blockchain em que são emitidas.
Negociação de ativos digitais
Elas são amplamente utilizadas como unidade intermediária em mercados de criptoativos, permitindo movimentar recursos entre diferentes ativos sem necessariamente utilizar moeda bancária em cada operação.
Pagamentos
Stablecoins também podem ser utilizadas em determinados sistemas de pagamento, desde que as partes e a infraestrutura aceitem o ativo.
Aplicações DeFi
Protocolos de finanças descentralizadas utilizam stablecoins em operações como empréstimos, fornecimento de liquidez e outras aplicações programáveis.
Pagamentos programáveis
Como podem interagir com smart contracts, stablecoins também aparecem em discussões sobre pagamentos automatizados e agentes de inteligência artificial.
Stablecoin é dólar?
Não.
Uma stablecoin referenciada no dólar é um ativo digital que busca manter seu valor vinculado à moeda norte-americana. Ela não deve ser confundida automaticamente com dólares mantidos em uma conta bancária.
Quem possui uma stablecoin está exposto à estrutura específica daquele ativo: emissor, reservas, possibilidade de resgate, custódia, blockchain utilizada e regras aplicáveis.
Por isso, ver o símbolo “US$ 1” na tela não significa que o usuário possui necessariamente um dólar bancário com as mesmas características e proteções.
Quais são os riscos das stablecoins?
A palavra “stable” pode dar a impressão de que esses ativos não possuem risco. Isso é incorreto.
Risco de perda da paridade
Uma stablecoin pode deixar de acompanhar adequadamente o ativo de referência.
Risco das reservas
Nos modelos lastreados, é importante entender quais ativos compõem as reservas, onde são mantidos, sua liquidez e como são divulgadas as informações sobre elas.
Risco do emissor
Quando existe uma entidade central responsável pela emissão e pelo resgate, o usuário também depende de seu funcionamento e de sua capacidade de cumprir as obrigações previstas.
Risco tecnológico
Smart contracts, blockchains, pontes entre redes, carteiras e plataformas podem apresentar falhas ou vulnerabilidades.
Risco de custódia
Quem mantém ativos em uma plataforma depende dos controles dessa empresa. Na autocustódia, o próprio usuário assume a responsabilidade pela proteção de suas chaves e credenciais.
Risco regulatório
As regras aplicáveis aos ativos virtuais e às empresas que prestam esses serviços continuam evoluindo no Brasil e em outros países.
Como funciona a regulamentação de stablecoins no Brasil?
O marco regulatório brasileiro para ativos virtuais avançou significativamente nos últimos anos.
A Lei nº 14.478/2022 estabeleceu diretrizes para a prestação de serviços de ativos virtuais no país, e o Banco Central recebeu competência para regular, autorizar e supervisionar as prestadoras de serviços de ativos virtuais no âmbito de suas atribuições.
Posteriormente, a Resolução BCB nº 520/2025 passou a disciplinar a constituição e o funcionamento dessas sociedades e definiu o ativo virtual referenciado em moeda fiduciária (stablecoin) como ativo virtual lastreado em ativos de reserva criado com o propósito de manter seu valor vinculado ao valor de uma moeda fiduciária de referência.
A regulamentação também estabeleceu modalidades de prestadoras de serviços de ativos virtuais, incluindo intermediárias, custodiantes e corretoras.
Outras normas passaram a integrar atividades com ativos virtuais às regras prudenciais, cambiais, contábeis e de prevenção a fraudes.
Isso não significa que todas as stablecoins possuam as mesmas características ou proteções. O usuário ainda precisa avaliar o ativo específico, seu emissor, suas reservas, a infraestrutura utilizada e as regras aplicáveis à operação.
Perguntas frequentes sobre stablecoins e criptomoedas
Stablecoin é criptomoeda?
No uso cotidiano, stablecoins costumam ser incluídas no universo das criptomoedas ou criptoativos. Tecnicamente e juridicamente, porém, classificações podem variar. No marco regulatório do Banco Central, stablecoins referenciadas em moeda fiduciária são tratadas como uma categoria de ativo virtual.
Stablecoin sempre vale US$ 1?
Não. Stablecoins referenciadas no dólar buscam manter seu preço próximo desse valor, mas podem ocorrer desvios temporários ou permanentes da paridade.
Stablecoin é mais segura que Bitcoin?
Não é adequado comparar segurança apenas pela volatilidade. Uma stablecoin pode oscilar menos em relação ao ativo de referência, mas possui riscos próprios relacionados ao emissor, reservas, resgate e infraestrutura. Bitcoin possui outra estrutura e outro conjunto de riscos.
Stablecoin tem garantia do FGC?
Não se deve presumir cobertura do Fundo Garantidor de Créditos apenas porque uma stablecoin acompanha o real ou o dólar. A cobertura do FGC depende dos produtos e instituições previstos em suas regras, e stablecoin não se transforma em depósito bancário apenas por manter referência a uma moeda.
É possível perder dinheiro com stablecoin?
Sim. Entre outros fatores, podem ocorrer perda de paridade, problemas com reservas ou emissor, falhas de plataformas, incidentes tecnológicos e perdas relacionadas à custódia.
Stablecoin e moeda digital de banco central são a mesma coisa?
Não. Uma stablecoin privada e uma moeda digital ou infraestrutura emitida ou operada no contexto de um banco central possuem estruturas, emissores e regimes jurídicos diferentes.
Stablecoins e criptomoedas atendem a objetivos diferentes
Stablecoins e criptomoedas podem utilizar a mesma infraestrutura tecnológica, mas isso não significa que funcionem da mesma maneira.
Ativos como Bitcoin possuem preço livremente formado pelo mercado. Stablecoins são estruturadas para tentar acompanhar um ativo de referência por meio de reservas, garantias ou outros mecanismos.
Essa diferença ajuda a explicar por que stablecoins ganharam espaço em transferências, mercados digitais, aplicações DeFi e pagamentos programáveis.
Mas estabilidade de preço não deve ser confundida com ausência de risco. Para analisar uma stablecoin, é necessário entender quem a emite, como funciona o mecanismo de estabilidade, quais são as reservas ou garantias e em quais condições o ativo pode ser resgatado.
Conteúdo de caráter informativo e educacional. Não constitui recomendação de investimento. A regulamentação de ativos virtuais continua evoluindo; consulte fontes oficiais atualizadas.
